“雪姨，我们来复盘一下，前几天你对于VIA-Telecom的技术价值算法，是这么算的，对吧：
英特尔公司，目前市值1230亿美元。AMD公司，目前市值240亿美元。
考虑到英特尔只是做CPU产业链为主业的，而AMD从06年的时候花了56亿美元，收购了ATI的显卡部门，所以为了公平对比，我们应该把AMD的显卡产业剥离，单独拿CPU产业和英特尔对比。
我们就假设这两年多里，ATI的显卡部门并没有多少增值。那么，AMD的CPU业务部门，应该是值180亿美元——那天你是这么算的，对吧？”
顾莫杰循循善诱，先肯定了一番当初王雪红拿上谈判桌的论据。
王雪红听不出有什么阴谋，轻描淡写地点头：“没错，你只是复述了一遍我的观点。”
“好，我们继续。”顾莫杰喝了口茶，继续说道，
“然后，英特尔公司去年的营收收入是350亿美元，市营率3.5倍；而AMD公司CPU事业部的营收收入是48亿美元，市营率差不多也是3.5倍。
高通公司目前市值705亿美元，去年的3G芯片与授权业务销售收入是104亿美元，市营率7倍，你们VIA-Telecom的销售收入是12亿美元——所以你坚持认为，VIA-Telecom这个事业部，80亿美元左右的股价，绝对是没有水分的，对么？”
（注：这里说的是“市营率”而不是“市盈率”概念。前者是公司市值和年营业额的比值，后者是市值和年利润的比值。一般情况下比市值与利润率的关系，更容易看出一个公司是否有虚高。但是如果是同类行业、产品利润率差不多的话，也可以用另一个来比，谈判中比较方便。）
“当然，我一直坚持我们的股权价值是很合理的。”王雪红渐渐有些不耐烦，不知道顾莫杰为什么老是重复前几天谈过的话，这让她的语气渐渐傲然起来。
废话再多，能还价么？
“好，如果您坚持这种横向对比方式的话，我也可以接受。我们公司新吸纳了两家子公司，也招了一个新的CEO，您可能不太熟，是原来金山软件的CEO，叫雷俊。
昨天我和内部人谈了贵司的报价，他就觉得很合理，然后还劝我用一种新模式，发挥贵司技术的余热。”
“哦？只是‘余热’么？那倒要恭聆高论了。”
顾莫杰耸耸肩：“他说，他准备明年再内部创业，在独立于初音智能的基础上，弄个新的手机品牌，叫小米手机。他准备和戴尔做个人电脑的思路，去做手机。让安卓智能机行业，也从一个‘整机售价等于所有零件售价相加三倍’的行业，变成一个‘整机售价只等于所有零件相加1.2倍的行业’。
到时候，如果全世界的3G手机商都被小米那种模式冲垮之后，你们的VIA-Telecom一定可以继续保持住目前相对于高通的市场份额的，到时候，我一定按照您的算法、按照时价，收购VIA-Telecom的全部CPU技术。”
王雪红直接就拍桌子了：“你这是在耍我？”
顾莫杰摆出很诚恳的态度：“没有耍你，我只是在告诉你——目前这个环境下，你把PC领域的CPU市场占有率与市值、技术价值算法，硬套到手机领域，有多大的不恰当性。仅此而已。”
王雪红一时语塞，被顾莫杰滔滔不绝地连环反驳。
……
威盛电子方面的谈判假设条件，一开始就有一个致命伤。
那就是把电脑CPU领域世界老大和老二的对比，横向挪到了手机CPU领域世界老大和老二的对比上来。
虽然，因为这两个领域都是CPU，都是高精尖的电子芯片范畴，很容易就被人想到拿来类比。
但是，手机和电脑，在零配件市场环节，终究是有致命区别的。
最致命的一点，就是电脑早就进入了组装机时代。
全球范围内买个人电脑的，或许只有很小一部分，才买品牌机。大多数人都是自选CPU，自选显卡、主板，到数码城或者淘宝店组装的。
而手机，显然还在品牌整机时代。尤其进入3G之后，山寨机小厂大量洗牌流失，行业的“组装”属性正在急剧退潮。
或许五六年后，谷歌公司为首缺乏硬件基础的互联网大佬，会本着“捣烂一切旧世界”的气概，抛出一个“模块化拼装式手机”的概念，让手机也变成自定义组装，但是那毕竟太遥远了。
遥远到顾莫杰和王雪红暂时还预测不到。
何况就算那玩意儿出现，也不是3G时代的事儿了。
组装机，是一个零配件“中度垂直竞争”的领域。
而品牌机，是一个零配件“重度垂直竞争”的领域。
自己装电脑的人，喜欢A家的CPU就可以用A家，喜欢A卡的显卡就A卡。哪怕品牌商都在卖英特尔的CPU和N卡，也碍不到组装机发烧友的事儿，不存在任何品牌裹挟。
而品牌机领域，品牌商本身就会被捆绑给过滤一道，更容易出现赢者通杀的现象。
就像在德州，虽然也有30%的美国选民或许会投票给民注党。但是每次大选，因为这部分人始终少数，所以其选票是没有意义的。
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